Kinh doanh kiểu bầu Kiên: Đánh bạc không mất vốn!

"Kiểu huy động vốn của bầu Kiên bằng cách thành lập công
ty phát hành chứng khoán (cổ phiếu, trái phiếu) rồi thế
chấp ngân hàng vay vốn, lấy vốn vay đó mua cổ phiếu ngân
hàng, rồi cầm cổ phiếu này vay tiếp vốn ngân hàng để dùng
vào mục đích khác như báo Tuổi Trẻ đưa tin ngày 23-8 là quá
rủi ro cho nền kinh tế".

<div class="boxleft200"><img
src="http://phapluattp.vcmedia.vn/zmFXaMf02iyYngijCf8krGuUCNG8J4/Image/2012/08/24-8/4CD_4dcf4.jpg"
/></div>
Ông Bùi Văn (ảnh), nguyên Phó Giám đốc chương trình giảng
dạy kinh tế Fulbright, nhận định như trên.

<h2>Góp vốn từ tiền dân gửi</h2>

<em>. Thưa ông, việc các doanh nghiệp (DN) vay vốn ngân hàng để
đầu tư thông thường như thế nào?</em>

+ Ông Bùi Văn: Việc sử dụng đòn bẩy tài chính (vay vốn ngân
hàng) để đầu tư, hoạt động sản xuất, kinh doanh là việc
DN hay làm, ở nước ngoài cũng vậy. Nhưng ở ta, DN Việt vay
với tỉ lệ 3-7. Nghĩa là có vốn 3 đồng vốn chủ sở hữu
thì họ vay 7 đồng để kinh doanh. Việc DN vay vốn ngân hàng
để đầu tư không có gì sai trái hay vi phạm pháp luật cả.
Tuy nhiên, việc có 3 đồng đi vay 7 đồng, rồi lấy 10 đồng
này thế chấp để vay tiếp rồi đầu tư tiếp, cứ dây
chuyền và dây chuyền kiểu này… là có vấn đề.

<em>. Vấn đề đó thế nào?</em>

+ Việc vay để rồi đầu tư chéo bắt nguồn từ các tập
đoàn, tổng công ty… bỏ đồng vốn vào thành lập ngân hàng.
Bạn có thể thấy ở một ngân hàng A khi cần tăng vốn lên
thì ngân hàng B góp vốn vào. Nhưng phải biết: vốn góp từ
phía ngân hàng B chỉ có 1 đồng còn 9 đồng là tiền dân gửi.
Rồi ngân hàng A được ngân hàng B góp vốn bèn đem tiếp vốn
(có cả vốn huy động của dân gửi) góp tiếp vào một ngân
hàng C khác. Cuối cùng ngân hàng C cho vay ra trở lại…

Góp vốn kiểu này đang vô hiệu hóa mọi quy định về kiểm
soát tài chính-ngân hàng. NHNN trong tình thế đó có khi cũng…
run vì không biết ngân hàng thương mại yếu thế nào, đi trên
cái chân nào.

<h2>Xây lâu đài trên que diêm</h2>

<em>. Tình trạng đầu tư chéo này sẽ gây ra điều gì cho nền
kinh tế?</em>

+ Nền kinh tế trở nên cực kỳ mong manh, rất dễ sụp đổ
dây chuyền vì kiểu đầu tư góp vốn trên. Chính phủ thì khó
kiểm soát được do không có được bức tranh thực. Trong khi
đó, Chính phủ muốn ra một chính sách gì phải dựa trên các
con số thực, hiểu bản chất thật của vấn đề.

<em>. Vậy việc góp vốn đầu tư chéo là vi phạm pháp
luật?</em>

+ Không vi phạm, với điều kiện anh phải minh bạch. Phải
rạch ròi vốn ngắn hạn, vốn dài hạn, không được lấy vốn
ngắn hạn cho vay dài hạn, đầu tư dài hạn. Lần khủng hoảng
trước, nhiều tổ chức tín dụng đã sụp đổ vì tình trạng
mất thanh khoản kỳ hạn thanh toán là ví dụ. Ở đây cần
thấy là vốn Nhà nước ở các ngân hàng đang được quản lý
lỏng lẻo. Vốn tổng công ty, tập đoàn do bộ, ngành đại
diện và đầu tư vô ngân hàng nhưng chẳng qua cũng là tiền
của dân. Quản lý vốn này lỏng lẻo mà cho tư nhân như ông
bầu Kiên góp vốn vô nữa thì dễ có tiêu cực.

<em>. Còn tư nhân vay vốn để mang vốn đi đầu tư thì thế
nào?</em>

+ Pháp luật không cấm, tư nhân được quyền vay vốn để
đầu tư dài hạn nhưng phải minh bạch rằng mình trong vốn
đầu tư có bao nhiêu vốn sở hữu, bao nhiêu vốn vay. Việc
dùng đòn bẫy tài chính với DN là tốt nhưng có hai mặt, khi
nền kinh tế ổn định, phát triển thì DN phát triển. Nhưng khi
trục trặc DN không trả được nợ vay thì đó là nợ xấu
của ngân hàng.

<em>. Nợ xấu của tư nhân trong ngân hàng dạng này tác động
đến nền kinh tế thế nào?</em>

+ Vô cùng lớn, nhất là các ngân hàng không minh bạch về con
số nợ xấu. Đáng lẽ số với nợ xấu ấy, phải lấy lợi
nhuận trích lập dự phòng thì hiện nay các ngân hàng toàn nói
nợ xấu thấp nên không trích lập. Do đó, nợ chồng nợ và
có cả hiện tượng đảo nợ. Việc này giống như xây lâu
đài trên que diêm vì NHNN không nắm hết được thông tin.

<em>. Theo ông, tư nhân lấy vốn vay để đi đầu tư vô ngân
hàng, chồng chéo ở nhiều lĩnh vực thì lợi ích sẽ thuộc
về ai?</em>

+ Khủng hoảng tài chính châu Á năm 1999 gọi cái này là rủi ro
về đạo đức. Đánh bạc thua có người cứu. Ngân hàng
thương mại mà chết thì có NHNN cứu. Như vậy là anh đem tiền
của nhân dân đi đánh bạc, thắng anh ăn, anh thua - nhân dân
chịu. Nói chung, đó là đánh bạc không sợ mất vốn! Anh hỏi
tôi về lợi ích? Đó là lợi ích nhóm - là nhóm ngân hàng. Các
ngân hàng càng lợi nhuận khủng thì nhóm lợi ích này càng chi
phối.

<em>. Xin cảm ơn ông.</em>

BÙI NHƠN

***********************************

Entry này được tự động gửi lên từ trang Dân Luận
(http://danluan.org/node/13994), một số đường liên kết và hình
ảnh có thể sai lệch. Mời độc giả ghé thăm Dân Luận để
xem bài viết hoàn chỉnh. Dân Luận có thể bị chặn tường
lửa ở Việt Nam, xin đọc hướng dẫn cách vượt tường lửa
tại đây (http://kom.aau.dk/~hcn/vuot_tuong_lua.htm) hoặc ở đây
(http://docs.google.com/fileview?id=0B_SKdt9lFNAxZGJhYThiZDEtNGI4NC00Njk3LTllN2EtNGI4MGZhYmRkYjIx&hl=en)
hoặc ở đây (http://danluan.org/node/244).

Dân Luận có các blog dự phòng trên WordPress
(http://danluan.wordpress.com) và Blogspot (http://danluanvn.blogspot.com),
mời độc giả truy cập trong trường hợp trang Danluan.org gặp
trục trặc... Xin liên lạc với banbientap(a-còng)danluan.org để
gửi bài viết cho Dân Luận!